作者： 李健

又到年終，《紅周刊》約我給他們的讀者和市場投資者們寫點(diǎn)新年展望的觀點(diǎn)。實(shí)際上，我和我的團(tuán)隊(duì)的觀點(diǎn)早就亮明了，也在《紅周刊》上多有刊載，那就是永遠(yuǎn)看多中國，看好股市的慢牛未來。

對于鼠年市場，我們繼續(xù)堅(jiān)持結(jié)構(gòu)市的觀點(diǎn)，也許機(jī)會不像2019年那樣集中。這是因?yàn)椋袊?jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)化趨勢在強(qiáng)化當(dāng)中，資本市場的開放在持續(xù)進(jìn)行中，上市公司治理制度在完善當(dāng)中，注冊制的大門也已經(jīng)打開，等等。這些因素合力創(chuàng)造了一個新的局面：A股越來越像美股市場了。

美股市場在美國經(jīng)濟(jì)下行周期中出現(xiàn)了10年慢牛，那么A股市場在各種條件逐漸具備的情況下也有很大可能走出10年慢牛。而且，這是少數(shù)優(yōu)秀公司的牛市，投資者抓住了優(yōu)秀公司可能就抓住了未來一大半的機(jī)會。

從多層次資本市場的角度來說，科創(chuàng)板的推出讓多層次資本市場的框架完全確立起來。在看到科創(chuàng)板這個增量市場的同時，我們也有必要關(guān)注一些“存量”市場。比如新三板市場，這個市場有1萬多家掛牌公司，但沒有交易量，幾乎是死水一潭。如果激活新三板市場，可能對支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展有更直接的促進(jìn)。雖然這或?qū)χ靼迨袌鲇幸欢ǖ姆至髯饔?，但我們本?yīng)該讓資金在各個市場中流動，不要把資金集中在一個市場，集中了就容易出現(xiàn)“投機(jī)性市場”、“非理性市場”。

后續(xù)，也請投資者們關(guān)注我在《紅周刊》上發(fā)表的觀點(diǎn)，相互學(xué)習(xí)。從和《紅周刊》的緣分來說，我和該刊的出品人郭貴龍先生有20多年的友誼，一起見證了中國資本市場的變遷，也一起共同發(fā)現(xiàn)A股市場價值新未來。

?！都t周刊》和《紅周刊》的讀者們鼠年一切順利！■