2月3日，金財(cái)互聯(lián)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2019年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損3.5億元-4.5億元，而上年同期為盈利2.91億元。公告顯示，金財(cái)互聯(lián)預(yù)計(jì)虧損的主要原因是預(yù)計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備6億元。

2016年，上市公司近11倍溢價(jià)、18億的交易對(duì)價(jià)收購(gòu)方欣科技。由于收購(gòu)方欣科技形成的商譽(yù)占公司商譽(yù)的絕大部分，此次計(jì)提的6億商譽(yù)與方欣科技密切相關(guān)。業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，方欣科技在前兩年業(yè)績(jī)精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)，2018年未完成承諾。業(yè)績(jī)承諾期過(guò)后就出現(xiàn)了“變臉”，2019年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比下降7成。

溢價(jià)11倍收購(gòu)方欣科技

公告顯示，金財(cái)互聯(lián)曾于2016年完成對(duì)方欣科技有限公司（下稱“方欣科技”）的收購(gòu)。此次收購(gòu)，上市公司向徐正軍、王金根、北京眾誠(chéng)、深圳金蝶、蘇州松禾、廣州西域、曹鋒、鄧國(guó)庭共8名交易對(duì)方以發(fā)行股份的方式收購(gòu)方欣科技100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)高達(dá)18億元。

值得關(guān)注的是，此次收購(gòu)的溢價(jià)超過(guò)了11倍。根據(jù)公告，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2015年12月31日，方欣科技合并報(bào)表歸屬于母公司的所有者權(quán)益賬面值14530.65萬(wàn)元，標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估增值率為1139.45%。

高溢價(jià)收購(gòu)帶來(lái)的就是上市公司賬面上的高商譽(yù)。財(cái)報(bào)顯示，因收購(gòu)方欣科技，金財(cái)互聯(lián)賬面增加商譽(yù)15.18億元。截止2019年9月30日，金財(cái)互聯(lián)賬面上的商譽(yù)18.17億元，因收購(gòu)方欣科技形成的商譽(yù)占比為83.5%。

高商譽(yù)是懸在上市公司頭上的一把達(dá)摩克利斯之劍。當(dāng)收購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)不及預(yù)期，公司賬面上的商譽(yù)存在減值風(fēng)險(xiǎn)，直接減少公司當(dāng)期盈利。而方欣科技在2018年未完成業(yè)績(jī)承諾，業(yè)績(jī)承諾期過(guò)后，2019年上半年凈利潤(rùn)同比下降近7成。

方欣科技業(yè)績(jī)承諾未達(dá)標(biāo) 承諾期一過(guò)即“變臉”

公告顯示，在收購(gòu)方欣科技時(shí)，交易對(duì)手承諾標(biāo)的公司于2016-2018年度經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表口徑下歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別不低于1.2億元、1.68億元和2.35億元。

2016年和2017年，方欣科技分別實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)1.21億元和1.69億元，業(yè)績(jī)承諾完成率分別為101.06%和100.68%，精準(zhǔn)“踩線”。

到了2018年，方欣科技實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)2.19億元，未完成當(dāng)年業(yè)績(jī)承諾，較承諾業(yè)績(jī)52300萬(wàn)元差額為-1319.18萬(wàn)元。不過(guò)，金財(cái)互聯(lián)當(dāng)年并沒有計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

財(cái)報(bào)顯示，方欣科技2019年上半年僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1173萬(wàn)元，較2018年上半年的3840萬(wàn)元下降了69%，接近7成。

2016年，上市公司近11倍溢價(jià)收購(gòu)方欣科技，業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，方欣科技不是業(yè)績(jī)精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)，就是未完成承諾，業(yè)績(jī)承諾期過(guò)后就出現(xiàn)了“變臉”。如今，金財(cái)互聯(lián)終于嘗到高溢價(jià)并購(gòu)的苦果。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司2019年度預(yù)計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備6億元，由于收購(gòu)方欣科技形成的商譽(yù)占公司商譽(yù)的絕大部分，此次計(jì)提的6億商譽(yù)也與方欣科技密切相關(guān)。