“有鋰走遍天下，無鋰寸步難行”正成為A股市場的對鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的真實寫照。究竟這一領(lǐng)域的投資價值有多高？這一領(lǐng)域風(fēng)險在何方？該如何借道基金布局？南都發(fā)文人邀約了博時基金新能源投研一體化小組組長郭曉林對此進行采訪。他表示，近期鋰電池板塊表現(xiàn)較好受兩方面因素影響，在行業(yè)增速和競爭格局的優(yōu)勢下，未來板塊具備長期投資機遇。

問： “有鋰走遍天下，無鋰寸步難行”，這句話道破了鋰電池板塊的受追捧程度。你認為近期這一領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼的原因是什么？

郭曉林：鋰電池板塊近期表現(xiàn)較好主要有兩方面原因，一方面國內(nèi)外新能源汽車銷量年初以來一直保持高速增長，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)高度景氣，體現(xiàn)到相關(guān)上市公司業(yè)績也都呈現(xiàn)高速增長，同時國內(nèi)外車廠也都積極推出新能源相關(guān)的車型，行業(yè)未來幾年都將持續(xù)高成長；另一方面，海內(nèi)外都在持續(xù)加強碳減排碳中和的政策，歐盟近期提出了一攬子的應(yīng)對氣候變化的方案，目標是實現(xiàn)2030年溫室氣體55%的減排量，外國也提出了2030年零排放汽車占比50%的目標，在強力政策的推動下，車廠積極向新能源方向轉(zhuǎn)型，推動電池企業(yè)積極擴產(chǎn)，預(yù)計行業(yè)未來幾年都將保持高速的增長，對板塊未來的樂觀預(yù)期推動了這一領(lǐng)域近期良好的表現(xiàn)。

問：在你看來，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈是一個短期還是中長期的投資機遇？

郭曉林：從行業(yè)的滲透率來看，2021年全球新能源汽車銷量占乘用車總銷量的占比仍不足10%，預(yù)計到2025年至少達到20%以上，并且在2030-2050年之間提升到50%以上，這將驅(qū)動鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈在很長的時間內(nèi)持續(xù)保持高增長。另外，儲能業(yè)務(wù)近期也開始快速增長，從中長期看，儲能業(yè)務(wù)對電池行業(yè)的拉動力不亞于新能源汽車。因此鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈是較為明確的長期投資機會。

問：影響鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈行情最重要的因素是什么？會產(chǎn)生什么影響？

郭曉林：影響行業(yè)的兩個最重要的因素是行業(yè)增速和競爭格局。從目前的行業(yè)發(fā)展情況看，在未來幾個季度，鋰電池行業(yè)的持續(xù)高增長是比較確定的，因此對行業(yè)會形成較強的支撐；從行業(yè)格局上，經(jīng)過上一輪的行業(yè)洗牌，產(chǎn)業(yè)中的龍頭企業(yè)已經(jīng)開始建立了較強的競爭壁壘，行業(yè)競爭格局基本比較穩(wěn)定，因而行業(yè)的盈利能力也會維持較好的水平，這使得板塊的中期走勢會更為健康。

問：拓展到整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈來看，這一領(lǐng)域涉及上下游眾多行業(yè)，您相對更看好哪些領(lǐng)域？

郭曉林：我們比較看好競爭格局較好，壁壘較高的環(huán)節(jié)，如電芯，以及一些龍頭企業(yè)有明顯成本優(yōu)勢的領(lǐng)域，如部分的上游材料。我們認為在一些領(lǐng)域中，我國龍頭企業(yè)已經(jīng)體現(xiàn)出比較明顯的競爭優(yōu)勢，未來在行業(yè)中的份額會持續(xù)提升。

問：對于普通投資者來說，布局鋰電池或者新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)基金，是參與行業(yè)的好幫手？需要注意什么？

郭曉林：新能源是一個還在持續(xù)發(fā)展的行業(yè)，行業(yè)內(nèi)細分領(lǐng)域較多，產(chǎn)品技術(shù)專業(yè)性較強，對于普通投資者來說，選擇個股的難度較大。普通投資者通過相關(guān)基金來布局新能源行業(yè)，既能夠降低選擇個股的風(fēng)險，又能獲得行業(yè)持續(xù)增長的紅利。需要注意的是，新興行業(yè)的波動性往往也會更高一些，建議投資者不要追漲殺跌，而是通過定投等方式，持續(xù)布局并長期持有。

采寫 南都發(fā)文人 周亮